国金证券:给予宝信软件买入评级

发布日期:2022-09-01 14:14   来源:未知   

  国金证券股份有限公司近期对宝信软件600845)进行研究并发布了研究报告《疫情下项目按期交付,宝之云业务持续推进》,本报告对宝信软件给出买入评级,当前股价为38.46元。

  8月23日,公司发布22H1业绩,实现营业收入49.62亿元,Y/Y1.82%;归母净利润9.91亿元,Y/Y5.34%;扣非归母净利润为9.42亿元,Y/Y6.82%,总体符合预期。

  疫情下业务稳步运行,战略转型有望提升运营效益。22Q2单季度营业收入24.65亿元,Y/Y-13.68%,Q/Q-1.32%;归母净利润5.36亿元,Y/Y-0.19%,Q/Q17.80%;扣非归母净利润5.01亿元,Y/Y-2.61%,Q/Q13.61%。上半年疫情严峻,公司充分发挥“一总部多基地”体系优势,通过远程协同等方式确保多个重大项目按期交付,保障用户业务系统稳定运行,并制定“工程精品化,产品规模化,运营平台化”战略转型策略,拟实现“工程—产品—平台”互动优化,推动业务转型、规模扩大和效益提升。

  宝之云业务有序开展,万台机器人上岗计划持续推进。公司持续在全国布局宝之云业务,华东区域,推进罗泾基地五期项目建设,开展南京基地市场策划工作;华北区域,依托国家“东数西算”政策打造宝之云基地,加快一期项目建设。云服务方面,继续推进“云网芯”战略举措,加强“One+平台”能力建设、业务推广,落地SaaS服务试点。此外,公司推出“宝罗”机器人品牌,以万名“宝罗”上岗计划为契机,基于宝信工业互联网平台打造自主可控的“宝罗云平台”,实现机器人与互联网的深度融合。

  实现子公司智能化无感切换,宝武数智化助力智慧智造2.0。公司于今年7月先后助力子公司太钢、八钢实现智能化项目。其中,太钢涉及85套系统实现一次性切换成功,且完成产线不停的无感切换。公司依托母公司宝武集团对钢铁行业的理解,与自身软件开发、云计算、数据中心等业务协同性强,自主研发工业互联网平台xIn3Plat,推进大数据“5S”组件开发,有望以钢铁行业作为锚点,布局全工业互联网产业链,有望持续扩大市场份额,加快软件国产化替代进程。预计公司业绩未来三年复合增速25%+。

  数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券胡世煜研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.45%,其预测2022年度归属净利润为盈利22.8亿,根据现价换算的预测PE为25.64。

  该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级16家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为50.8。根据近五年财报数据,估值分析工具显示,宝信软件(600845)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性优秀。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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